债券投资中的均衡利率（债券的均衡价格）

本篇文章给大家谈谈债券投资中的均衡利率，以及债券的均衡价格对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览：

• 1、债券的三大利率
• 2、市场利率下降,那么债券的近似价格变动怎么算
• 3、均衡利率的均衡利率的作用
• 4、为什么利率期限结构上升未来即期利率不变
• 5、均衡利率的变动
• 6、试分析为什么债券价格下降就是利率上升

债券的三大利率

票面利率：它是债券利息与债券票面价值的比率，公式为：票面利率=利息/票面价值。 市场利率：债券利息与债券市场价值的比率，公式为：市场利率=利息/市场价。

债券发行人需要支付债券契约中列明的利率，即票面利率，或称息票利率、约定利率（stated rate）或名义利率。收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。

债务利息计算公式：本金X年利率（百分数）X存的总时间 含义：债券利息（debentureinterest），是指基金资产因投资于不同种类的债券（国债、地方政府债券、企业债、金融债等）而定期取得的利息。

债券的利率有三种类型。息利率是债券支付的利息与面值的比率。该公式为票面利率=利率/面值。市场利率是指债券所支付的利息与其市场价值之比。该公式为市场利率、=利率/市场价格。

市场利率下降,那么债券的近似价格变动怎么算

1、设市场利率下降i个百分点，则久期为D的债券价格将上升D*i个百分点。

2、市场利率下跌，债券的市场价格会上涨。简单的说，债券的市场价格=债券的收益/市场利率。所以两者呈反方向变动。

3、所以如果市场利率上升，原来发行的债券价格将下降；如果市场利率下降，原来发行的债券价格将上涨。

均衡利率的均衡利率的作用

利率对投资的影响：如前所述，当货币市场的均衡利率上升时，可能会导致产品市场上的投资减少，因为高利率增加了投资的成本。相反，当均衡利率下降时，可能会***产品市场上的投资增加，因为低利率降低了投资的成本。

利率对于货币供求具有调节作用：利率下降会抑制货币供给，***货币需求；利率上升会***货币供给，抑制货币需求。

在市场经济条件下，利率不仅是货币供求是否均衡的重要信号，而且对货币供求具有明显的调节功能。因此，货币均衡便可以通过利率机制的作用而实现。

为什么利率期限结构上升未来即期利率不变

预期理论认为到期期限不同的债券具有不同的利率的原因在于，在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。分割市场理论将不同到期期限的债券市场看作完全独立和相互分割的。

利率期限结构是在某一时点上：不同期限资金的收益率（Yield）与到期期限之间的关系利率，具体而言就是指拥有相同风险、流动性、税收但是不同期限的债券的利率却不相同。反映的是长期利率和短期利率的关系。

预期理论 预期理论，又称“无偏预期理论”，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势；如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。

严格地说，利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。由于零息债券的到期收益率等于相同期限的市场即期利率，从对应关系上说，任何时刻的利率期限结构是利率水平和期限相联系的函数。

无偏预期理论又称为市场预期理论，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势；如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。

长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。市场预期理论的理论要点，利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。某一时点的各种期限债券的即期利率是不同的。长期债券是短期债券的理想替代物。

均衡利率的变动

均衡利率并不是固定不变的。当货币供给、收入水平发生变动时，货币市场的均衡状态也将随之发生变动，由旧的均衡调整至新的均衡，均衡利率也将调整至新的均衡利率。

货币供应量变化对国民收入影响的传导机制是货币供应量的增加、利率的降低、投资的增加以及国民收入相应的乘数增长。

预期通胀率降低：如果人们预期通货膨胀率降低，则他们也会预期未来货币的购买力将有所增加， 因此持有货币的成本会下降。这会导致货币市场利率下降，并影响商品市场和股票市场利率。

***的投资量G，G的增加可是IS曲线右平移，使得均衡收入增加和均衡利率的上升。GDP（国内生产总值），是一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。

图1：均衡利率的变动—货币需求的变动 根据上图我们可能得出结论：货币供给的增加一定会导致利率水平的下降，反之则会导致利率水平的上升。同时，又因为货币供给的增加会使物价水平上升，货币供给的减少会使物价水平减少。

L1）增加，为了保持货币市场均衡，则货币的投机需求（L2）必然减少。L1的增加是国民收入增加的结果，而L2的减少又是利息率上升的结果。因此，在货币市场上实现了均衡时，国民收入与利息率之间必然是同方向变动的关系。

试分析为什么债券价格下降就是利率上升

1、债券的实际收益等于票面价格与利息之和再减去买入价，债券价格上升的话，实际利率当然也是会下跌的。

2、债券价格下降意味着债券的净需求减少。 从债券需求来看。 利率上升了，如一个月前你以10%的市场利率平价发行了一张债券，现在市场利率从10%升到12%。

3、利率上升会引|起债券价格下降这是因为债券利率是固定的，在利率上升的时候，为了保证债券收益率和债收益率一致只能将债券价格下调。

4、使得债券现在的价格越来越低。综上所述，当债券利率上升时，债券价格下降是由于债券的固定利率变得不具吸引力，以及投资者在高收益的新债券和现有债券之间进行选择时的需求变化所导致的。

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